受益于新能源汽车行业景气度攀升，上游锂电池材料需求激增，出现产销两旺的态势。《电池中国》网认为，锂电池大规模投资，将给正极材料、负极材料、电解液、锂电隔膜等核心材料带来市场扩容机遇，许多公司正不断扩大自身产能来消化订单。未来一段时间内，锂电上游材料仍然存在较大拓展空间。
统计数据显示，2015年上半年，我国锂离子电池制造企业累计完成主营收入同比增17.4%，实现利润总额同比增长72.8%。以锂电隔膜为例，其用量呈井喷式增长，年增幅在30%左右，侧面反应出锂电上游材料需求的紧俏形势。
锂电投资规模激增刺激上游材料需求
新能源汽车的加速放量，使得动力电池需求爆发，并催生产业资本竞相布局。2015年我国新能源汽车销量约20万辆，创出历史新高。电动汽车销售的快速增长，对锂电池需求大幅增加，并推升行业投资规模。
比亚迪、成飞集成等企业纷纷加码锂电池项目投资，去年行业总投资规模达千亿元。作为锂电池重要组成部分的隔膜、正负极材料以及电解液等上游材料生产企业将迎来市场扩张机遇。
业内专家分析，电动汽车、3C和储能产品的发展使得近年来锂电池规模快速增长。2014年我国锂电池整体市场规模达952.16亿元，同比增长30.31%。2015年1月至6月全国规模以上电池制造企业利润总额同比增长27.3%，全年达到1250亿元，动力电池占比快速提升。同时，锂电池生产重心向我国转移促使市场需求快速增加。目前全球锂电池产业集中在中、日、韩，共占据全球95%左右的市场份额，并呈进一步上升趋势。
考虑到充电网络的逐步完善和整车生产资质的放开，新能源车销售延续高增长态势，对锂电材料需求进一步提升。目前动力锂电池需求的增加，已对上游材料带来明显的增量效应。碳酸锂市场表现最为明显，涨幅近30%，全球碳酸锂巨头TMC也宣布提价15%。
锂电隔膜、电解液和正负极材料盈利水平也明显好转，为锂电池企业带来实质性订单支撑。而锂电企业投资规模的大幅扩张，又将推升上游碳酸锂、正极和锂电隔膜等核心材料需求，拥有客户优势和核心技术的龙头企业将迎来业绩提升机遇。
原材料供应短缺打乱产业扩张步调
目前碳酸锂、草酸亚铁及磷酸铁等原材料都开始出现严重短缺现象，制约了行业发展进程。根据GGII数据统计，去年我国动力电池用正极材料磷酸铁锂近3万吨，今年不少于5万吨需求，而磷酸铁锂主要原材料磷酸铁为1.2倍需求，进而推算出今年的市场需求为6万吨。
目前国内主要磷酸铁供应商有湖北万润、沧州锐星、唐山林科、合肥亚龙等10多家生产商，实际产能大的不过5000吨，少的最多不过1000吨，即使有扩产计划，所有厂家产能累计不过2万吨/年，与预计的需求量相差近3倍。天津斯特兰副总经理表示，由于上游原材料受限，公司扩产计划都受直接影响，设备已经安装好，但因买不到原材料只能处于搁置状态。
沧州锐星总经理王金峰介绍，锐星目前的产能(磷酸铁和草酸亚铁)在3000吨/年左右，而去年的意向订单就有超过近1.5万吨。尽管有扩产的打算，但苦于资金缺乏，仍停留在规划阶段。无法忽视的现实是，锂电产业链投资结构性失衡的状况正在显现，各路热钱资本都扎堆向产业链中下游涌去，而在一些前驱体原材料（指获得目标产物前的一种存在形式，大多是以有机-无机配合物或混合物固体存在，也有部分是以溶胶形式存在）领域，则被资本边缘化。
事实上，包括碳酸锂、磷酸铁、草酸亚铁等原材料的利润堪称丰厚，电池级碳酸锂原材料最近半年价格由4万/吨上涨到5.5万/吨。原材料磷酸铁同样利润丰厚，目前市场价格在2.5-3万/吨，毛利在50%以上，仅这一项原料市场近20亿产值。尽管如此，除了掌握在少数巨头手中的碳酸锂之外，其它前驱体原材料依然处于停滞不前的状态。
业内专家分析，前驱体原材料生产上普遍规模较小，尽管利润丰厚，但现有企业财力微薄，苦于资金缺乏投资不过千万。同时对行业了解不多，引不起投资人关注，人们普遍关心终端锂电池或新能源汽车方面。
值得业内注意的是，目前新能源领域的需求基本依靠政府政策拉动，因此不少原材料企业和投资方都担心存在后期的经营风险，进而投资较为保守。政府应积极引导，增加和拓宽应用领域，让投资人能关注并坚定认可锂电行业链每一环节投资价值。
核心材料企业迎来市场扩容机遇
在国内经济增速放缓的当下，锂电池行业却异军突起，成为资本热络聚集地。据不完全统计，近半年来，已有10家上市公司宣布投资建设新的锂电池项目，投资总金额接近280亿元。锂电池大规模投资，给上游碳酸锂、正极、锂电隔膜等核心材料带来市场扩容机遇。
沧州明珠为国内动力锂电池隔膜龙头，是比亚迪重点供货商，2000万平方米干法、2500万平方米湿法锂电隔膜项目，产能提升近1.5倍，正成为利润的重要来源。当升科技主营锂电正极材料，客户覆盖三星SDI、比亚迪等，公司正积极加码NCA等动力电池正极材料投资。
由于2015年以来全球六氟磷酸锂价格涨幅逾20%，对其核心材料电解液的提振作用显著，行业景气度也有望提升。新宙邦为国内电解液龙头，2015年第三季度净利环比明显好转。同行业的天赐材料目前锂电池电解液订单供不应求，生产节奏紧张，产品存在提价预期，随着产能的不断扩张，未来业绩有望持续放量。
另一家六氟磷酸锂生产企业多氟多透露，目前公司六氟磷酸锂产能2200吨，今年初技改到3000吨，再扩建3000吨，预计第四季度产能可以达到6000吨。
三元锂电池路线把握扩张变道契机
目前国内在售的新能源汽车配备的锂电池主要有磷酸铁锂电池及三元锂电池两种。而国外以特斯拉为代表的新能源车企一直在走三元锂电池之路。正当行业思考磷酸铁锂和三元锂谁更有出路之际，磷酸铁锂电池坚定的支持者比亚迪推出了首款配置三元锂电池的车型，在业内引起轰动，带动不少国内车企纷纷掉头向三元锂电池路线转移。
2015年上半年，我国汽车动力锂电池产值为112亿元，其中三元电池占比为21%，同比增长11%。业内人士分析指出，磷酸铁锂电池能量密度已经基本达到理论的极致，而三元电池的能量密度还有很大的提升空间，这是越来越多磷酸铁锂生产厂家开始关注三元材料开发的主要原因。
作为全球前三大动力锂电池生产企业的东源电器，一直在进行三元锂电池的研究。公司正在积极加快复合三元材料电池的研发及产业化进度，但尚未明确规划其产能。锂电池厂商亿纬锂能本部二期工厂将用于生产三元电池，主要进口设备和配套设备合同已经签订。
虽然多家企业布局三元锂电池行业，但国内三元锂电池总产能仍然较小，与外资厂商还不具备可比性，尤其是上游的原材料领域。有专家分析，随着国际巨头加速国内布局，势必会选择国内三元锂电池上游原材料供应商进行合作，这将为三元材料相关龙头企业带来巨大的成长空间。
钴是三元锂电池正极材料钴酸锂、镍钴酸锂等必须的原材料。随着三元锂电池市场空间的打开，将给钴资源相关公司带来不错的发展机遇。华友钴业为国内钴产品龙头，市场占有率近20%，受益于新能源汽车电池需求增加的影响。在上游资源方面，华友钴业参股了两家矿业公司，增加原料自给率。
一些跨界转型新能源的公司也开始关注三元锂电池的上游材料商。再生资源龙头企业格林美看好三元材料在新能源汽车领域的应用，开始回收废旧电器以获得镍、钴资源。公司建成国内规模最大的废旧电池与报废电池材料处理生产线，年回收利用钴资源4000多吨，未来将继续加大三元材料生产线的建设。
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