撰稿丨马斯克斯

　　编辑丨麦 子

　　美编丨CBEA独耀

　　电池头部企业入股、合资加码上游材料企业的风潮仍在持续。

　　近期，“宁王”又出手了!今年2月，中科电气曾公告，公司控股子公司中科星城、宁德时代或其全资子公司将分别向贵安新区中科星城增资4.2亿和2.8亿元，双方分别持股65%和35%;增资将用于投建“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”。

　　虽然只是入股了中科电池的子公司，但宁德时代此前曾抛出190亿元绑定上下游企业的投资大战略，市场认为不排除宁德时代进一步向中科电气加码的可能。

　　实际上，不仅是宁德时代看上了中科电气，另一家头部企业亿纬锂能早就下手。去年10月，亿纬锂能公告称，拟与中科电气合作设立合资公司，注册资本为10亿元，其中亿纬锂能认缴4亿元，持有40%股权。该项目计划投资总额25亿元，设计负极材料年产能10万吨，产品优先向亿纬锂能及其子公司供应。

　　值得注意的是，除了两大巨头外，动力电池“新贵”蜂巢能源也瞄准了负极材料。今年1月，蜂巢能源新增对外投资，标的为河北坤天，投资比例1.8%。据了解，河北坤天是国内第一家掌握厢式炉技术工艺和解决厢式炉石墨化均一性问题的厂商，在负极材料核心工序-石墨化工序中有明显的优势。

　　除此之外，作为国内最早一批前瞻布局上游材料的电池企业，国轩高科在大众入股之后，愈发加快了对外投资步伐。2月24日，内蒙古自治区乌海市2022年重点项目集中开工，其中包含内蒙古国轩零碳科技有限公司40万吨锂离子电池负极材料项目，项目总投资100亿元。

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电池巨头激进的产能规划

　　随着新能源汽车渗透率不断提升，动力电池对负极材料需求也不断增大。行业数据显示，2016年-2020年我国锂电池负极材料出货量由11.8万吨增至36.5万吨，年均复合增长率超过30%。2021年我国负极材料出货量又迅速攀升至77.9万吨，同比增长超过86%。

　　当下，全球动力电池巨头都在扩充产能，以满足迅速增加的下游新能源汽车动力电池需求。

　　根据目前公开披露的数据，宁德时代到2025年产能规划约670GWh;比亚迪产能规划超400GWh;亿纬锂能产能规划约300GWh;国轩高科规划产能超300GWh;蜂巢能源2025年产能规划达600GWh;孚能科技2025年规划超120GWh;欣旺达规划产能超100GWh;中创新航(中航锂电)2025年规划产能500GWh。

　　从国外的供应商来看，LG新能源到2025年电池产能规划达430GWh;松下到2025年产能规划将达到160GWh;SKI到2025年产能规划200GWh，到2030年将超过500GWh;Northvolt产能规划超过120GWh，三星SDI到2023年产能规划达130GWh。

　　此前，有业内机构预测，到2025年全球动力电池需求将达到1000GWh，到2030年将达到2600GWh。如果加上储能市场，未来需求将更大。就目前全球主要电池厂商的规划而言，很多看起来都非常激进，这反应出行业对未来市场需求极为乐观的预期。那么，未来行业对负极材料的需求也将是爆发式的增长。

　　值得注意的是，特斯拉4680 电池正量产加速，对硅基负极材料需求将增加。中信证券研报称，硅基负极材料作为理想的下一代负极材料，硅的比容量高达4200mAh/g，对提升电池能量密度有着至关重要的作用。特斯拉4680大圆柱电池的量产，预计将从电池侧开启硅基负极市场的爆发式增长。

　　而且随着技术的进步，单位Wh的4680 电池对硅基负极材料的用量也在增加。根据石大胜华透露，硅碳负极(SiOx-C)的掺混量预计从10%提升到15%。1GWh的4680电池需要大约750吨的硅碳负极材料。海通国际预计，2022年硅碳负极材料的需求约5.6万吨， 2030的需求约237万吨。

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负极材料厂商迅猛扩产

　　在宁德时代、亿纬锂能、蜂巢能源、国轩高科等巨头加码的同时，国内主要负极材料生产企业都纷纷加大产能规划，并不断有“新玩家”加快负极材料布局。

　　2月28日，江苏盐城举行重大项目开工仪式，江苏凯金锂电池负极材料项目总投资60亿元，计划建设年产20万吨锂电池负极材料一体化生产基地。2月26日，山西华舜新能源科技有限公司年产6万吨动力锂电池负极材料项目竣工投产。2月25日，昭通水富市年产10万吨锂离子电池石墨负极材料一体化项目开工。

　　1月11日，山西聚能科技有限公司年产6000吨锂电池负极材料项目在绛县开工。1月11日，广西宸宇新材料有限公司年产15万吨锂离子电池用高性能负极材料项目在玉林开工。1月6日，湖南鑫熵新材料科技股份有限公司牵头的安乡县年产5万吨锂电池负极材料项目签约。1月4日，杉杉科技眉山20万吨锂电池负极材料一体化基地开工。

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　　不过，需要指出的是，虽然国内负极材料产能扩张力度很大，但整体的产能利用率有待提高，结构性过剩显现，高端产品产能仍然供不应求。分析人士指出，未来负极材料市场竞争格局将聚焦于各龙头之间的竞争，低端产能将被逐步出清，市场集中度将进一步提升。